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山西省工商局 省计委


山西省风险投资企业管理暂行办法
省计委、省工商局　
２００２１１０６


　　　　　　　　　　　　　　　　第一章　总则
　　第一条　为了规范风险投资企业的设立与运作，促进风险投资事业发展，推动高新技术产业化，根据有关法律、行政法规和《山西省高新技术产业发展条例》，制定本办法。
　　第二条　本办法所称风险投资，系指主要向高新技术产业领域的未上市企业提供股权资本和准股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。
　　本办法所称风险投资企业，系指依据本办法设立，以风险投资为主营业务的企业。
　　第三条　凡在本省境内设立风险投资企业并开展相关业务活动的，适用本办法。
　　第四条　设立风险投资企业，发展风险投资事业，应当坚持市场经济原则，充分发挥政府作用，不断完善风险投资机制。
　　鼓励国内外、省内外的组织和个人在本省设立风险投资企业，开展风险投资业务。
　　第五条　省发展计划行政部门主管全省风险投资工作。主要履行以下职责：
　　（一）拟定和组织实施本省风险投资业发展计划；
　　（二）编制本省风险投资项目指南；
　　（三）综合管理本省风险投资活动；
　　（四）省人民政府授权的其他职责。
　　省科学技术行政部门、工商行政管理部门等有关行政部门负责各自职责范围内的风险投资工作。
　　　　　　　　　　　　第二章　风险投资企业的设立及运作
　　第六条　风险投资企业可以采用股份有限公司、有限责任公司等组织形式。
　　第七条　申请设立风险投资企业应具备下列条件：
　　（一）股东符合法律规定的人数；
　　（二）注册资本达到本办法第八条规定的最低限额；
　　（三）有符合本办法第九条规定的高级管理人员；
　　（四）主要从事风险投资、风险投资管理及咨询业务；
　　（五）法律、法规规定的其他条件。
　　第八条　风险投资企业的注册资本必须是货币出资，首期注册资本不得低于８００万元人民币或等值外币，并承诺企业在设立后两年内注册资本达到２０００万元人民币或等值外币。
　　第九条　设立风险投资企业，应当有３名以上符合下列条件的高级管理人员负责投资运作事宜：
　　（一）具有大学本科以上学历；
　　（二）具备２年以上风险投资或企业管理、科研开发等相关业务经验；
　　（三）资信良好，最近３年内未受过有关主管机关和司法机关的处罚。
　　第十条　设立风险投资企业，应当依法向工商行政管理机关办理登记注册，并报省发展计划行政部门备案。
　　风险投资企业办理增资扩股的，直接向注册地工商行政管理机关申请注册资本金重新登记。工商行政管理机关依据其实收资本和其它法定条件进行核准登记。
　　法律、法规规定登记注册前应当审批的，从其规定。
　　第十一条　依本办法设立的风险投资企业，应当在名称中标明“风险投资”（“创业投资”）字样；其他企业，不得在名称中使用“风险投资”（“创业投资”）字样。
　　第十二条　风险投资企业，可以从事以下业务：
　　（一）风险投资业务；
　　（二）受托管理其他机构或个人的风险投资业务；
　　（三）风险投资咨询和创业管理服务业务；
　　（四）为高新技术企业和其他科技型企业提供贷款担保；
　　（五）参与发起风险投资企业或风险投资顾问企业。
　　第十三条　风险投资企业应当建立科学的项目筛选、评价、决策、实施及监督体系，并采取组合投资的方式进行项目投资。
　　风险投资企业应当对单一项目的投资额实行比例控制，对单个企业的投资额不得超过风险投资企业总资产的３０％。
　　第十四条　风险投资企业应当主要投资于本省境内的高新技术产业化项目。
　　第十五条　风险投资企业可以以其全额资本进行投资。
　　第十六条　风险投资企业接受委托管理风险投资业务，应当订立书面合同。委托数额、期限、方式、受托人管理权限、管理报酬、清算办法以及其他权利义务关系，由当事人在合同中约定。
　　　　　　　　　　　　　第三章　资金支持与政策优惠
　　第十七条　省发展计划行政部门每年筹集不少于人民币１０００万元资金，用于支持风险投资事业发展。
　　省支持资金，以资本金入股的方式向风险投资企业投资，但不得控股。
　　第十八条　省支持资金，自投资起三年内不参与风险投资企业的分红。三年后，风险投资企业的收益率超过同期一年期银行存款利率时，省支持资金按该利率取得收益。
　　第十九条　对省支持资金在风险投资企业中形成的股权，风险投资企业的其他股东在五年内可以按原价购买。
　　风险投资企业的其他股东不购买的，鼓励其他投资者购买。
　　第二十条　风险投资企业将其总投资额的７０％以上投向本省经依法认定的高新技术产业化项目的，比照该项目享受《山西省高新技术产业发展条例》规定的优惠政策，并可以按照当年总收益的３％至５％提取风险补偿金，用于补偿以前年度和当年的投资性亏损。风险补偿金余额可以按年度结转，但其金额不得超过该企业年末净资产的１０％。
　　　　　　　　　　　　　　　　第四章　监督管理
　　第二十一条　风险投资企业应当及时向省发展计划行政部门报告投资运作过程中出现的重大事件。
　　前款所称重大事件系指：
　　（一）修改公司章程；
　　（二）增加或减少资本；
　　（三）清算与结业；
　　（四）高级管理人员变更。
　　第二十二条　风险投资企业应当在每个会计年度结束后的４个月内向省发展计划行政部门提交经注册会计师审核的年度报告。省发展计划行政部门应当在每个会计年度结束后的５个月内对风险投资企业进行年度检查。
　　第二十三条　对风险投资企业实行等级评价制度。
　　第二十四条　鼓励风险投资企业面向省内外公开招聘总经理。
　　第二十五条　对省支持资金参股的风险投资企业，省发展计划行政部门应当派出财务总监。财务总监向省发展计划行政部门负责并报告工作。
　　财务总监负责监督风险投资企业的财务运作。风险投资企业的财务支出实行财务总监与董事长或总经理的联签制。
　　财务总监由省支持资金的受托持股机构从具有注册会计师资格的人员中择优聘用。
　　财务总监不得在其任职的风险投资企业支取报酬或其他费用。
　　第二十六条　风险投资企业的业务超出本办法第十二条规定的，省发展计划行政部门应当通知有关部门或机构终止其享受优惠政策，并撤销其“风险投资”（“创业投资”）的冠名。
　　　　　　　　　　　　　　　　　第五章　附则
　　第二十七条　风险投资顾问企业的管理办法，另行制定。
　　第二十八条　本办法由省发展计划行政部门负责解释。


在物权法时代，不动产预告登记制度作为一项重要的物权制度，给法院民事执行工作带来了一定影响。下面笔者从司法实践者的角度，通过房产案例对预告登记后的不动产在法院执行工作中的处理进行探析。

案情：甲、乙、丙、丁四人存在以下关系，甲欠乙200万元，丙欠丁100万元，甲将自有商品房F一套转让给丙，价格为360万元，已支付首期款120万元，并已办理预告登记。甲、丙二人欠款到期均无力还债，先后被乙、丁分别诉至法院请求强制执行商品房F抵债。本案中，对商品房F可否作为被执行人甲或丙的执行标的存在不同意见。有意见认为，F不能作为甲的执行标的，因为F已办理了预告登记，但可以作为丙的执行标的。也有意见认为，F不能作为丙的执行标的，因为F仍然属于甲所有，丙并未取得所有权，相反，F可以作为甲的执行标的。

在此，笔者抛开案件的其他情节不论，仅就以预告登记后的商品房F为执行标的，被执行人分别为商品房的预告登记义务人甲和预告登记权利人丙的执行情况进行探析。

第一种情况：被执行人为商品房F的预告登记义务人甲。

由于被执行人是预告登记不动产的所有权人，对于已登记在其名下的房产，即使已办理了预告登记，也并未改变房产的权属，只是使所有权人或者使用权人的处分权受到特定限制。预告登记权利人也没有取得实际的物权，其享有的仍然是一种债权。因此，法院可以对被执行人所有的已办理了预告登记的房产进行查封，为下一步执行做准备。但是，此时，法院仍然不能对商品房F采取进行拍卖、变卖等执行措施。理由依据是物权法第二十条第一款，即“当事人签订买卖房屋或者其他不动产物权的协议，为保障将来实现物权，按照约定可以向登记机构申请预告登记。预告登记后，未经预告登记的权利人同意，处分该不动产的，不发生物权效力。”既然该商品房F已办理了预告登记，就必须给预告登记权利人丙在规定的期间内的选择权利，否则，物权法关于预告登记的规定就如同虚设。同时，根据物权法第二十条第二款“预告登记后，债权消灭或者自能够进行不动产登记之日起三个月内未申请登记的，预告登记失效”之规定，一旦期间截止，丙未取得正式物权登记，则法院即可采取拍卖、变卖等具有实质处分性的执行措施，以实现乙的债权。当然，在丙行使预告登记权期间，法院可责令丙将剩余房款向法院支付或提存，以保障乙的债权，否则，法院可以追究丙的责任。据此，丙如完成了正式登记，则法院对该不动产终止执行。

在此注意，根据《最高人民法院关于人民法院民事执行中查封、扣押、冻结财产的规定》第17条“被执行人将其所有的需要办理过户登记的财产出卖给第三人……；第三人已经支付全部价款并实际占有，但未办理过户登记手续的，如果第三人对此没有过错，人民法院不得查封、扣押、冻结”的规定，对于未办理登记但善意且已支付全部价款并实际占有房产的第三人所购买的被执行人的房产，人民法院不应查封，这属例外情况。

第二种情况：被执行人为商品房F的预告登记权利人丙。

预告登记权利人丙对商品房F只是拥有物权化的债权，并未实际取得物权，还不是房产的所有者，所以法院不能直接执行以预告登记权利人丙为被执行人的预告登记后的商品房F。但是，预告登记权利人对预告登记后的不动产享有被物权化的请求权，如无特殊情况，预告登记权利人即为预告登记不动产将来的所有人。因此，根据最高人民法院、国土资源部、建设部《关于依法规范人民法院执行和国土资源房地产管理部门协助执行若干问题的通知》第15条第（三）项规定，对于“被执行人购买的……商品房预告登记的房屋”，人民法院可以预查封。虽然该规定未明确其他不动产可否预查封，但笔者认为，无论从该条还是从预告登记的法理上而言，预告登记后的不动产在预告登记权利人为被执行人时，都是可以预查封的。当不动产权属在预查封期间登记到预告登记权利人名下时，预查封登记自动转为查封登记。预查封转为正式查封后，查封期限仍从预查封之日起开始计算。之后，法院可以根据情况采取下一步执行措施。

对于预告登记因预告登记失效等原因被不动产登记机构依法撤销的情况，执行法院则应解除预查封，不得对该不动产继续强制执行。但是，在预查封期间，即使预告登记权利人丧失对本债权权利的处分，也应无权主动申请撤销预告登记。此时，应由申请执行人丁做出选择，由执行法院来具体处理。

综上所述，对于预告登记后的不动产的执行，需要根据被执行人为预告登记权利人或义务人等具体情况分别作出处理。

（作者单位：广西壮族自治区北海市银海区人民法院）